盈利净利双双下滑，市值大缩水，“水泥茅”海螺水泥仍拟豪气分红

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新闻记者 | 吴治邦

木料从业人员向来是“现金山羊”从业人员，从业人员头部大企业利润能力也表现较为稳友。3月末25日晚间，海螺木料（600585.SH，00914.HK）官方披露的2021年详情显示，的子公司发挥作用店面支出、归属于上市的子公司间公司的财年分别为1679.53亿元、332.67亿元，较下同历年来的增减略微分别为-4.73%、-5.38%。这也是海螺木料直到现在首次店面支出及财年皆双双攀升，不过的子公司仍面世每10股派23.8元的慷慨本金应急。

据2021年详情，海螺木料的经营范围为木料、商品熟料、骨料及混凝土的生产线、的销售，的子公司木料栽培品种主要包括32.5级木料、42.5级木料及52.5级木料，系列产品广泛应用于铁路、公路、机场、水利工程等国家大型基础设施建设项目，以及大都市房地产开发、木料制品和农村市场等。的子公司采取自营为主、经销为辅的电子商务模式，在华北地区及海外所隔开的市场区域分设500多个市场部，建立了较为完善的电子商务网络。

历史纪录财务数据显示，2018年-2020年期间，海螺木料店面支出的工业产值持续增长率分别为70.5%、22.3%、12.23%；归属母的子公司间公司财年增略微分别为88.05%、12.67%、4.58%。从上述财务数据来看，虽说的子公司店面支出覆盖面的持续增长略微呈现出急遽递减的趋势，但考虑到的子公司总的店面支出体量，海螺木料考卷仍空前所绝后可圈可点。

从海螺木料2021年的财务数据来看，的子公司店面支出及财年维持多年的正持续增长趋势被冲破了。分从业人员来看，报告期内，海螺木料木料熟料自系列产品销售额为3.04亿吨，工业产值减少6.53%；自系列产品的销售支出1116.53亿 元，工业产值持续增长4.46%；自系列产品的销售成本626.51亿元，工业产值上升10.55%；自系列产品信息化毛利率为43.89%，较下同历年来减少3.09个百分比。的子公司发挥作用木料熟料边境贸易业务销售额1.05亿吨，工业产值减少 18.00%；边境贸易业务支出365.71亿元，工业产值减少10.95%；边境贸易业务成本364.96 亿元，工业产值减少10.93%。

分栽培品种看，海螺木料自系列产品42.5级木料毛利率、32.5级木料毛利率、熟料毛利率工业产值分别减少3.17个百分比、1.64个百分比、5.33个百分比。骨料及铜板信息化毛利率为65.69%，工业产值减少2.64个百分比；商品混凝土信息化毛利率19.14%，工业产值减少3.00个百分比。

依据上述系列产品的财务数据，的子公司各项系列产品的毛利率显现一定程度的攀升。海螺木料在详情中都介绍称：的子公司店面利润、利润总额以及归属于上市的子公司间公司的财年分别较去年历年来减少6.89%、6.41%和 5.38%；受原煤价位大大的下跌影响，的子公司木料熟料信息化成本工业产值上升17.78%。

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从二级市场表现来看，的子公司当前所的市值较前所期高点显现了约40%的缩水。2021年详情披露的前所等奖项间公司人员名单显示，部份公募机构反而在四季度选择了加仓，不过高瓴融资、何享友放弃了的子公司前所等奖项间公司人员名单。