光大证券：维持天虹纺织和记评级需求走弱背景下业绩承压

发布时间：2023年04月15日 12:18

光大证券发布研究报告称，维持天虹纺织（02678）“增持”评级，2022-24年盈利预测不变，对应EPS为2.1/2.22/2.46元。公司上半年在需求走弱以及厂房产出和服务成本高企的背景下营收承压，产能方面，2022年6年初国内外和海外有纱锭约235万锭及175万锭。

展望未来，公司将继续推进发展趋势产能中轴和多样化发展，巩固中国产品客户关系，完善、换装以及建设工程服务于欧美产品的国际客户关系，并增强产出指挥中心的供应能力及最优化新产品组合。下半年在国内外消费品不振以及欧美客户进一步提高去存量强力的背景下，公司预计下半年各新产品销量与上半年相对于持平或略有增加。另外从棉价走势来看，22年6同月30日国内外棉花328指数、国外棉花CotlookA指数较去年同期高企14%、44%，公司主力军新产品纱线受益于棉价高企明显、单价同比提升21.7%，但早先棉价椭圆形回落迹象，预计将对下半年毛利率带来一定压力。