华泰期货国债日报20220621：LPR额度维持不变

产品详述

商品价格产品，主要期限内通货商品价格1y、3y、5y、7y和10y共有2.01%、2.39%、2.61%、2.78%和2.78%，主要期限内通货利差10y-1y、10y-3y、10y-5y、7y-1y和7y-3y共有77bp、39bp、17bp、77bp和39bp,通货商品价格北行集中于,通货利差相比之下拉大。主要期限内国开债商品价格1y、3y、5y、7y和10y共有2.05%、2.6%、2.75%、3.02%和2.99%，主要期限内国开债利差10y-1y、10y-3y、10y-5y、7y-1y和7y-3y共有94bp、39bp、24bp、97bp和42bp,国开债商品价格北行集中于,国开债利差相比之下拉大。

贷款产品，主要期限内买入商品价格1d、7d、14d、21d和1m共有1.48%、1.72%、2.13%、2.11%和2.08%，主要期限内买入利差1m-1d、1m-7d、1m-14d、21d-1d和21d-7d共有60bp、35bp、-6bp、63bp和39bp,买入商品价格北行集中于,买入利差相比之下拉大。主要期限内外汇市场商品价格1d、7d、14d、1m和3m共有1.42%、1.83%、1.79%、1.89%和2.0%，主要期限内外汇市场利差3m-1d、3m-7d、3m-14d、1m-1d和1m-7d共有58bp、17bp、21bp、47bp和6bp,外汇市场商品价格北行集中于,外汇市场利差相比之下拉大。

期债产品，TS、TF和T主力合约的日涨跌幅共有0.04%、0.09%和0.1%，期债急跌集中于；4TS-T、2TF-T和3TF-TS-T的日涨跌幅共有0.06元、0.07元和0.11元，期权隐含利差扩大；TS、TF和T主力合约的净基差均值共有-0.0353元、0.0246元和0.3459元,净基差多为正。

行情展望

从狭义效用角度看，贷款商品价格上升，货币净投放提高，反映效用趋紧的背景下，央行仍收紧货币。从广义效用角度看，最新的投资者量化一般来说北行，证券边际转松。从持仓角度看，前5大席位净多持仓极端单线，反映期债的做多力在逼近。从债市杠杆角度看，债市杠杆率下降，做多现券的力在逼近。从债对股的实用性角度看，债对股的实用性大大提高。

策略性建议

方向性策略性：LPR商品价格维持不变，经济向好考虑到致期债急跌，预计持续性不强，建议周二低买入，维持审慎偏多的态度。

期现策略性：基差持续上升，净基差为正，暂不推荐。

串连家养策略性：效用偏紧，证券偏松，暂不推荐。

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