股价暴跌15%！三只松鼠一季度利润下滑48% 全面暂停门店扩充

4年末25日，三只猫头鹰(300783)开盘大跌%，截至发稿，商报25元，跌15%，成交1.35万元，换手率2.36%。

三只猫头鹰4年末22日晚披露2021年本年商调查报告，去年实现上年97.70亿元，同比下滑0.24%；净佣金4.11亿元，同比激增36.43%；基本每股收益1.03元，推每10股派发掘出金红利2.20元(含税)。对比往年，这是三只猫头鹰2019年产品销售首次窜百亿后，紧接著两年支出下滑。

商调查报告按时，第三方团购平台上年64.79亿元，分之二总产品销售的66.31%。

就上半年佣金振荡，三只猫头鹰说明，上本年公司以佣金为导向，聚焦佣金受益以备先前策略性性投入，引致同期净佣金基数较高;提炼运输成本增加直接影响毛利率：部分原材料价格上涨在上半年显现出对运输成本的直接影响，引致主要产品毛利率下滑；广告投放与股份收取：商调查报告按时持续投入超亿元品牌广告费用，直接影响短期佣金平庸;2021年事业经理股份计划书及比方说股票驱使计划书于商调查报告按时列支股份收取费用超1500万元。

例外的是，三只猫头鹰4年末22日刊发策略性转型换用公告，明确未来十年“聚焦嫩叶产业，打造多品牌方式”，全面暂时百货商店扩张，聚焦优质百货商店蓬勃发展，优化SKU等。

关于蓬勃发展方式换用对营业收入的直接影响，三只猫头鹰说明，百货商店经济制度策略性变更将显现出短期营业收入冲击。过去百货商店规模化、粗放型的蓬勃发展方式假定问题，为此公司已全面暂时百货商店扩张，并且大着力注销不相一致长期定位、营业收入不佳的百货商店，下一步将着力强化单店盈利能力，聚焦优质百货商店的高质量蓬勃发展。

据财经网的商报道，在知情人无论如何，团购店对公司价格经济制度的扰乱、个别直营店欠债过高引致百货商店枉盈利，是闭店的两大主要情况。

线下渠道的困境之外，三只猫头鹰对铁功基、喜小雀等子品牌主动砍掉的跳跃，也被业内指出，是另一种缺乏大众化布置能力的体现。

三只猫头鹰设立于2012年，是现今国内销售规模较少的食品团购跨国企业之一，在2019年年末均年销量已经创出百亿，视作饼干行业迈过百亿门槛的跨国企业。于2019年7年末12日在证券市场创业板顺利挂牌上市，视作“的网站休闲饼干第一股”。

上市初期，三只猫头鹰成交量一路高歌猛进，从发行价的14.68元，在还好一年小时里最高者成交量触及91.59元，顶峰时总市值至少360亿元。现今成交量提前结束在提前结束，不免令人唏嘘。