中信证券：7月A股行情内部结构将更加均衡 建议配置消费、成长制造和医药三大板块

智通财经APP发觉，里信证券(600030)发布研报馆所称，7年初，A股处于本轮涨幅的第二阶段，新政策合力推升基本面预计预计将驱动估值修缮，随着国外加息发散和里报馆盈利分化等心理因素低气压，预计7年初涨幅波动加大，调子趋缓，内部结构上三大板块轮动重估，建议在消费者、成长仿造和医药保持基本配置。

具体品系选择上：①消费者板块信息化关注两条主线，一是前期疫情所致损行业的修缮（民航、酒店、休闲娱乐、观光旅游、商极限），二是在疫情背景下仍然维持极高景气的拆分行业（白酒、小家电、户外用品、美妆产业链、人力资源一站式）。②成长仿造领域信息化关注渗透率长时间大大提高、智能化、国产化趋势加速的智能汽车（智能硬件、造车恰恰），内外须共振、实质度最极高的光伏（组件、硅料、TOPCon设备）和风电，国产化率不断大大提高的导体（车规级、导体材料），以及经营改善、盈利长时间兑现的军工（军工电子）。③医药行业所致新政策影响缓和，或迎来阶段性估值修缮涨幅，信息化关注新颖药、测量仪器、CXO、医疗一站式。

首先，新政策合力驱动欧洲各国经济逐年初快速改善，6年初社融数据有望极限预计，疫情防控和工业发展更协调，稳增长新政策仍有加力空间，慢牛涨幅关键时期估值修缮期。其次，国外加息、里报馆盈利分化、科创板解禁极高峰等心理因素低气压下，预计7年初涨幅波动加大，调子趋缓。最后，随着公募Fund长时间调仓，投资Fund和FOF产品等绝对收益资金加仓，前期资金接力效应减慢，预计7年初涨幅内部结构将更基本，消费者、成长仿造和医药三大板块轮动重估。