特斯拉、网易、亚马逊，科技巨头们为何都要拆股？

原标题：盖斯、Google公司、彭巴，科技大公司们为何都要迁走股？

来源：花旗银行见闻

全面性，宾夕法尼亚州科技大公司激起了一阵“迁走股狂潮”。

昨日，盖斯官宣迁走股，计划8月初的持股才会讨论通过1股迁走3股的提议，为两年来首次。

本周五，彭巴自1999年以来的首次公司股票整合计划正式颁布，市值也再次成为三位数。

据传言，除了彭巴、盖斯之外，明年Google公司母一些公司Alphabet、跨境电商Shopify、PS和GameStop以外有意味著透过公司股票整合。

迁走股并不相似，多年来，许多上市一些公司都透过了公司股票整合，投资人管理的内尔希尔·哈撒韦曾于2010年把B级公司股票1迁走50，苹果自1980年首次公开募股以来或许透过了五次迁走股。虽然这些一些公司整合比例不尽大致相同，但有如此多的数十亿美元的一些公司透过迁走股，其中的赞许有一些原因。

如何迁走？

先来探究一下如何透过公司股票整合，以彭巴为例，在5月27日持有彭巴公司股票的持股，在6月3日公司股票整合时，每持有一股，将额外获得19股。这不必让现有持股牺牲任何赔偿金，他们所持公司股票的价值也不必因整合而发生推移。

因此，如果彭巴整合前市值在2500美元一股，持有三股控股公司的持股在整合日期后才会占有60股，但他们的总融资仍将在7500美元左右（假设市值不必暴跌或飙升）。

唯一的区别于是，彭巴一股公司股票的价位将大幅度回落。在本例中的，市值将从每股2500美元降至每股125美元。对许多融资者来说，只是你的炒股app上标示出的数字略微有有所不同。

为什么迁走？

公司股票母公司看起来似乎毫无意义，虽然标示出有所不同的数字，但一些公司仍然像以前一样开始运行，市值没有推移，持股所持公司股票的价值依然不变，那为什么要这样做呢？

原因有很多，其中的多数归结于融资者心理。随着市值上涨，购回公司股票开始显得不止。1美元的市值理论上2500美元可以出售数千股公司股票，而2500美元的市值理论上只可以买1只。

这个问题低于了融资重新组合较为温和的融资者认知区域内，对于占有1万美元融资保证金的人来说，以在此之后的价位出售一股彭巴公司股票理论上将融资重新组合的25%融资于数家一些公司，集中的度极高，并很难做到多元化融资。

其次，迁走股有利于进一步提高公司股票的流动性，更为容易购回或赚到。彭巴在文件中的声称，此举将使其管理层更为容易管理其持有的彭巴控股公司。此前，如果他们想获得1000美元的现金，他们需要暴跌全部控股公司，然后再将其余部分透过再融资。公司股票母公司后，他们赚到较少公司股票，就可以想得到所需的1000美元。

还有更为重要的一点，迁走股往往才会伴随着市值上涨。更为多的融资者将更为容易购回公司股票，这就才会增大需求，从而进一步提高价位。

并不一定上来看，迁走股不必根本发生推移任何真的，一些公司的基本面将依然不变。尽管如此，自1980年以来，透过迁走股的一些公司在母公司颁布后的12个月内的体现低于标普500股票价位16.3%。

这是一个很好的相关性例子，但不理论上有关联性。事实上，迁走股几乎赞许很难使其体现低于市场增长速度。透过迁走股的一些公司市值大幅度上涨的一个先决因素是，这些一些公司的业务一直体现更佳，在整合在此之后意味著或许超过了标普500。

为什么今日迁走？

为什么是今日激起一股“迁走股狂潮”？还是以彭巴为例，彭巴今日迁走股还有一个额外的好处。到目前为止，2022年宾夕法尼亚州科技股损失惨重，明年迄今彭巴市值回落了近30%。苹果、Netflix、Meta和微软等一些公司的市值都遭受了类似的反制。

很明显，对于数家在市值低迷期，2021多数一段时间擦身而过在3250美元大关的一些公司来说，明年将是艰难的一年，公司股票整合可以发生推移这种看法。

比如，整合后市值为125美元，这种背景和价位联系就消失了。比如说的，这还是关于心理方面的感知。

对融资者理论上什么？

迁走股对平常融资者理论上什么？最直接的一点是，可以能比了，再继续无需和别人合买公司股票。

但这也理论上或许占有大致相同的持股权利，比如对一些公司管理者的被选举权。对于大多数融资者来说，这意味著不是什么大不了的真的，但如果想在一些公司采取能源商业实践等新举措中的占有发言权，这意味著很重要。

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