总资产打八折，元宇宙的新局，为何解不了Meta的旧困？

尽快，2022年开始强制共同开发支出金融市场所谓，在会计准则里的：支出在会计里的，有金融市场所谓和支出所谓两条展示路径，支出所谓可以当期抵税，增高日本公司理论上税收，而金融市场所谓能够加进支出，因此强制性共同开发支出金融市场所谓起到提高税收的负面影响。

Meta在2021年开始筹备支出，根据普通法尽快提高共同开发支出金融市场所谓比例，筹备的结果为：2021年累计，Meta的理论上税收为16.7%，而这个数据，在2020年仅为12.2%，2021年理论上税收比较2020年提高了4.5个百分点。

因此，税收也归属于与Meta实际业务政府部门专营无关的本体负面影响，并非Meta专营变坏所致；但即便如此，税收提高的负面影响将会过后，Meta有鉴于2022年累计的理论上税收将与2021年累计的理论上税收相似。

变换看问题的角度，分离出来Meta收入构成，确实与专营之外的亏损考量是对新的兴策略性元地球的巨额完成。

2021年Q4的净值是Meta首次引述还包括元地球策略性的FRL政府部门财务数据，Meta新的版净值结构设计由两个部分组成：

一个是“操作系统大家族”（Family of Apps），除此仅限于Meta旗下的Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp的商业广告和其他客户服务带来的营业收入，这是Meta的起家业务政府部门，2021年Q4操作系统大家族总营收为327.9亿美元，增高值放缓20%，占多数总营业收入比重为97.42%。

第二个是“现实生能活科学研究里心”（Reality Labs），除此仅限于与AR（增强现实生能活）和VR（ID现实生能活）之外的软件、插件和具体内容，即元地球层面的营收，这是Meta将会策略性过后发展综合，营业收入增速较较慢，2021年Q4现实生能活科学研究里心总营收为8.8亿美元，增高值放缓22.32%，占多数总营业收入MLT-2.58%。

早已迈进新的旧业务政府部门交接的临界点，操作系统大家族虽然营业收入占多数主导，但Meta逐渐加强对营业收入占多数比小的现实生能活科学研究里心完成，除此仅限于软件费用、核心管理系统外资和向密切合作的付款，曾计划完成导致现实生能活科学研究里心业务政府部门资金不足，就越赚就越亏：2021Q4亏损33.4亿美元；一年比一年亏得多，从2019年亏损45亿美元到2021年亏损激过100亿美元。

对新的兴业务政府部门的巨额完成是民营企业技术革新的捷径，Meta的元地球技术革新初期，巨额完成无可避免，较短期完成与长期过后发展侧向的矛盾断裂，不会谁能不个人经历阵痛，Meta的营业收入和收入放缓不并行，只是一段时间未到而已。

02 Tiktok歌王，洋葱抽薪，放缓防火墙两唯恐

Meta基本上业务政府部门的过后发展有两个拦路虎：一是此业务政府部门以普通的网络依此，从那时起密切相关的旗下插件Facebook普通的网络放缓过后发展缓较慢是或许；二是业务政府部门的过后发展就其以应用商城为连成一片，从那时起导致IOS应用商城防火墙国策趋严形势，商业广告投入需一段时间修复。

首先是普通的网络。

评论结尾处洞察了2021年有望Facebook的月初能活和日能活比较2021年第三第五季不会显著变所谓。

同时，2021年日能活比较2020年日能活放缓仅为5%，2021年月初能活比较2020年月初能活放缓为4%，放缓涡轮不足。

Facebook普通用户放缓过后发展缓较慢，一个关键性原因是较短图片新的产品与基本上社交新的产品的截击多数普通用户的市场竞争，网上社交插件的关键性目标是截击多数普通用户一段时间，思索社交新的产品形态丰富，普通用户的可选性就越来就越丰富。

对Facebook来知道，成年人本是关键性普通用户，翻阅上曾净值数据：2015年，有71%的英美两国成年人（18-29岁）能活跃在Facebook上，而该数据到了2020年，攀升到了51%；而正是Tiktok这样的较短图片新的产品截击多数了这部分普通用户，使年轻普通用户在该应用上节省的一段时间悄悄增高，制作的具体内容为数也悄悄增高。

从那时起，Tiktok亚洲地区月初能活已过10亿，花费仅为4年，而Facebook超越这一为数，节省了8年一段时间。

乌拉克伯格也感受到了Tiktok的威胁，他在净值电话会议上坦言，“TikTok是一个如此强盛的市场对手，在拥有极大普通商业软件的基础上，还能继续以相当较较慢的低速放缓。尽管我们的过后发展低速非常较较慢，但我们市场对手的过后发展低速也相当较较慢。”

其次是IOS防火墙国策趋严。

Meta的基本上业务政府部门营收作法有两种：一是商业广告营收，二是其他营收，其里商业广告营收是大龙，贡献占多数比激过了99%。

操作系统的商业广告精准投入有一关键性的平台连成一片——IOS和安卓等平台的防火墙支持，能够平台普通用户先签订协议防火墙国策，允许操作系统找出自己的网页行为，操作系统才能根据普通用户网页归因于的大量数据，使用精准商业广告投入。

2021年4月初份，洋葱引述了针对iphone和ipad的IOS14防火墙国策，普通用户在首次打开每个APP操作系统时，将必需普通用户同样禁用/启用IDFA跟踪，必需弹窗“某应用想获得管辖权去找出你在其他应用或Facebook的行为，你的数据将用来投入个性所谓商业广告”，普通用户只有勾选这一弹窗，授予相应管辖权后，Facebook等操作系统才能找出普通用户数据。

防火墙国策的共存损害了应用插件日本公司的数字商业广告比较于和量化技能，Facebook首席摩根士丹利谢丽尔（Sheryl）在2021Q4净值电话会议里对此：“iPhone防火墙国策的变所谓意味着我们商业广告比较于普通用户的准确性下降，这增高了商业广告客户的获客费用，同时商业商业广告增高投入，而且量化商业广告优点变得更加弃难。”

根据商业广告技术日本公司Lotame的估算，2021年下半年，Snap、Facebook、Twitter和YouTube的商业售后客户服务政府部门仅受到洋葱防火墙见下文的冲击，共计损失将近98.5亿美元的营业收入。

而展望2022年，IOS防火墙国策对Meta的负面影响会继续扩大，日本公司在2021Q4净值电话会议里对此：该国策将进一步扩大到欧洲地区等地区，对Meta来知道，2022年将会负面影响100亿美元数营业收入，；也，2022年上半年的增高值表现将会更糟糕。

基本上业务政府部门迷茫的同时，庆幸新的兴业务政府部门有一缕希望的曙光，现实生能活科学研究里心的插件和软件迎来了普通的网络和具体内容的放缓。

在软件上，Meta的智能头显VR Quest2销量过后攀升，在2021年3月初时其销量就已激过Meta历代VR头显总和；到了2021年有望，Quest零售店现金为数早已激过10亿美元；在复活节当天，软件配套的APP Oculus首次攀上了英美两国App Store的当周。

可以知道，Meta的VR设备，目此前在亚洲地区也并无对手。

在插件上，Horizon是Meta实现元地球冀望的核心新的产品，早已向英美两国和加拿大的普通用户开放，目此前早已涌现大批作曲者为ID世界作曲作品。

但终归，元地球仍然处于过后发展初期，现实生能活科学研究里心插件和软件的更是只是杯水车薪，距离挑起营业收入和收入大梁，即使如此为时很已远。

03 7大新的策略性助攻，能否破茧成蝶？

基于对元地球策略性的高额完成，以及对商业广告营收的低迷预判，Meta高层坦承，日本公司导致较短期放缓压力，给出了让市场市场竞争颇为惋惜的2022年第三第五季必需：Yahoo Finance衍生品短期内为300亿美元，但日本公司的短期内仅为270-290亿美元错综复杂。

较短期目标就像低头看路，局里人和局外人称许此前路坎坷和血肉遍布，布新的局解旧弃，Meta的元地球冀望，年末目标是与Tiktok等较短图片平台抗衡及摆脱商业售后客户服务政府部门的负面影响。

基于此，乌拉克伯格提出了2022年过后发展的七个外资综合：Reels(较短图片)、社区即时文档、文档业务政府部门、商业广告、防火墙、AI（计算机科学）及元地球策略性新的产品，这七个外资综合，有些是在模仿欧美国家网上大日本公司，依葫芦画瓢，有些悄悄重整举措，有些早已初有小成。

首先，细究会找到“Reels、社区即时文档、文档业务政府部门”这三个外资综合的搭建都有欧美网上大日本公司的影子。

Reels是Facebook和Instagram抵挡TikTok入侵的盾牌，以此之道还之彼身，主打15秒的较短图片，与抖音、TikTok相似，按照点击量、普通用户嗜好引荐图片，只不过是内嵌在Instagram、Facebook的App里的，目此前Reels成为Meta放缓最较较慢的应用。

与欧美国家较短图片就其作法四面开花，覆盖商业广告、电商、作曲者工具箱、现场转播分作、游戏等不同，不久前起步的Reels，就其模式非常少商业广告，原先就其商业价值极大。

社区即时文档即英美两国版本的APP过后发展“群聊”机能，这也是欧美国家的APP旗下APP和QQ出名的玩法；对Meta而言，在旗下的Whatsapp和Messenger上建立社区交谈，使得普通用户可以在不相关的和社区内进行可实现提问，增强普通用户胶状，通过群聊也可以精准实现新的多家公司或商业广告投入，Meta在此亦有标杆。

文档业务政府部门类似APP的微店及生能活客户服务机能，Meta该业务政府部门过后发展势头强，普通用户可以用Facebook直接APP、出售商品（推出了Shops），在线出售商品或客户服务等，以此丰满业务政府部门生态。

其次，“商业广告和防火墙”是悄悄进行的重整举措，但举措的优点，目此前并未说明了在统计分析上。

随着洋葱iOS系统的国策变所谓以及欧洲地区的新的法规出台，可以使用包括个性所谓商业广告的数据就越来就越少，但商业广告市场市场竞争的供需人关系不会改变，因而Meta悄悄重建商业广告交通运输，但作法如何、优点如何，尚难议定。

同时，Meta嫌曾计划更进一步防火墙保护作法，除此仅限于重建防火墙计划和防火墙审查流程，以提高新的产品的防火墙性，完成大，花费长，无论举措作法如何，仅不会直接说明了在统计分析之里。

终于，计算机科学和元地球，Meta已初有成效，在此领域指大日本公司冉起实是。

计算机科学可以使用更少数据的同时向人们包括更高的商业广告，强化了较短图片具体内容的关联性和整体具体内容排名，Meta将在2022年完成对AI Research Super Cluster的外资，它将是世界上最较较慢的激级计算机，理解数百种语言，以提升新的产品的算法趣味。

元地球的软件层面，Meta将在2022下半年引述一款高端ID现实生能活眼镜；插件层面，在2022年推出一个漂移端版本的Horizon元地球社交新的产品，将把早期元地球的ID场面趣味，带入更多的除了VR仅限于既有漂移端设备，同时优所谓ID形象，让普通用户更新奇。

综上，Meta思索的确身临凶险，数唯恐，既导致基本上业务政府部门市场竞争加剧导致普通用户放缓过后发展缓较慢、商业广告营业收入遭遇IOS平台打击的现实生能活弃局；亦处于新的兴策略性元地球过后发展早期，完成大回报较慢，较短期内逃脱弃局概率甚微。

但现在唱衰Meta也未时过早，锚定元地球目标，将会比如知道可以助攻Meta以新的局解旧弃；而且，“好学”的乌拉克伯克，非常善于向欧美国家网上大日本公司“缮作业”，Meta借此机会脱弃，或可一试。

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