置地产业链估值修复，这些个股有望爆发 | A股2022投资策略⑬

从坏账看，大幅计提天都或已以年前。2021年第三月份，东鹏有限公司计提资产减值准备2.11亿元，占多数当期美国公司销售额比例的10%，导致第三月份单月份清净佣金仅为352万元。随着诸多石料大企业降很低互为应风控适度，预料2022年互为应资产减值问题将用到改善。

经营管理后端的备再加也将由另加所需取代。从库存取而代之建来看，根据天风证券千分之（按照10年的常规时间尺度计数），未来常年可常规国土面积将很低达35.9亿平，是2020年地段竣工国土面积9.1亿平的左右4倍，即使是10%的渗透叛将也有可观的的产品空间；从非房计划来看，以为了将（603737.SH）为代表者的折扣石料大企业已开始配置公建、旧改等市政计划，而东方雨虹足见设立取而代之“合伙人有助于”，以抢占多数更多的折扣后端及小工程计划的份额。

一直看，折扣石料从业者诸多颈部美国公司都在开展品类扩张及从业者市占多数叛将进一步提高。以东方雨虹为例，美国公司现阶段市占多数叛将共约在15%数，随着区域工厂的迅速建立（2021年4月美国公司募得80亿元用于全国多个制造基地的升级取而代之建），其在核心防护从业者教育领域市占多数叛将将迅速进一步提高。除此之外，美国公司还进占涂层及美缝等细分教育领域。

环境保护趋严、技改进一步提高延缓从业者出清。以涂层为例，在从业者“十四五”规划中便明确指出优化产品结构设计，到2025年可小规模的涂层取而代之品种占多数涂层百万吨的70%，对于小大企业来说，其制造研发能力也可用，而环境保护趋严将慢速互为关大企业放弃。在防护从业者，住建部于2019年发布《建筑与市政工程防护通用规范（征求意见稿本）》，对建筑防护保质期明确指出更很低要求，由现行保期5至10年进一步提高至20至50年，技改的慢速落地也将推升从业者同类。

东方雨虹正在延缓一体化改革与扩充品类，2021年C后端中国民主同盟业务占多数比未来不会多达10%，涂层业务也在向10%远处。此外，美国公司和晶澳科技教育领域（002459.SZ）等颈部风力发电大企业签署战略思想合作，慢速入局户用风力发电教育领域。美国公司2021在此之年前三月份销售额226.82亿元，营业收入下降51%；划给清净佣金26.78亿元，营业收入下降26%。在多层次备拖累下，美国公司销售额进一步提高能力也仍稳步抬起，体现出扩张能力也。未来，随着于大后端备再加释放，美国公司佣金未来不会再行上取而代之台阶。

2021年以来，随着另加产能的释放，蒙娜丽莎（002918.SZ）销售额开始很大下降。美国公司2021在此之年前三月份销售额49.27亿元，营业收入下降47.69%；划给清净佣金4.17亿元，营业收入下降10%。现阶段美国公司市盈叛将仅为18.5倍，东南面合理区间。随着月份低价的落地，美国公司清净佣金未来不会获修补。