中信证券：各种因素共振 高阶自动驾驶有望加速推广

GitHub运用于的社区自动驾驶开发设计热度接下来繁盛，L3/L4建设项目占总比已多达53％，激光雷多达市场风险投资向成熟阶段揭示；早先深圳脚踏欧洲各国多部人工智能网联成小汽车法律法规，检测示范区自动驾驶必要检测里程连年有感创纪录，车厂L2+新发新车接下来供给；载人试运营服务器满意度年初性改善，人工智能小汽车销售额及箝制率保持顶端持续发展，消费行为者主动接下来提颇高。在运用于开发设计繁盛、关键新政策脚踏、L2+新车接下来供给以及消费行为主动改善等背景下，欧洲各国专业级自动驾驶箝制率都未加速改善，建议关注自动驾驶运用于落后的主机厂以及自动驾驶关键框架零售商。

▍GitHub运用于的社区自动驾驶开发设计热度接下来繁盛，L3/L4场景开发设计占总比接下来改善，激光雷多达市场风险投资向成熟阶段揭示。

根据GitHub运用于的社区样本，自动驾驶开发设计热度自2017年爆发之后接下来保持，单季度新增建设项目接下来保持在100个差不多，新建开发设计建设项目稳定增大；从结构上上看，L3/L4自动驾驶成为框架，新建建设项目占总比由2016年的18％改善至2022年的53％。此外，激光雷多达占总比急遽改善，其占总比已由2016年的11％改善至2022年的41％。从激光雷多达欧洲各国投风险投资样本看，2021年公开风险投资事件真相数和数额有感历史创纪录，共年内23起事件真相，关的数额74.1亿元；2022Q1-Q3，公开披露15起投风险投资事件真相，关的数额16.7亿元。从轮次产于来看，2015年至2019年，欧洲各国激光雷多达投风险投资事件真相以天使轮、种子轮、A/B轮为主；而2022Q1-Q3，投风险投资事件真相大多数集中在C/D轮和战略企业，随着运用于持续性改善，运用于一些公司与运用于集中度都未改善。

▍关键新政策法律法规脚踏，长春市自动驾驶必要检测里程连年有感创纪录。

1）新政策法律法规方面，2022年7年初深圳法令欧洲各国多部法律法规人工智能网联成小汽车管理机构的法律法规，对人工智能网联成小汽车的路段检测和示范运用于等作了年初法律法规。该法律法规的印发空出了欧洲各国人工智能网联成小汽车法律的空白，都未为东欧国家某种程度及其他城市推出特别新政策给予参考，从而年初性推动专业级自动驾驶脚踏。

2）检测示范区方面，长春市自动驾驶检测总里程东南面全国落后地位，根据北京人工智能车联成样本，截至2022年8年初，长春市年内检测里程仅有800万公里，2022年1-8年初不等每年初路段检测里程为51万公里，下同改善264％。

▍L2+新发新车接下来供给，并逐步向中低端新车箝制，已多达致15-20万市价带。

我们测算，2022年1-8年初新发新车中，欧洲各国L2+新车数量为56，L2+新车占总比多达致2.82％，下同改善38％，专业级自动驾驶供给接下来增大；从市价并不一定，从市价并不一定，L2+高至自动驾驶率先在颇高端新车上借助量产脚踏，随后逐步向中低端新车箝制，目前已下探至15-20万元市价带。

▍载人试运营服务器满意度年初性改善，人工智能小汽车销售额及箝制率保持顶端持续发展。

服务器满意度：根据桂花吉赛儿对长春市载人检测服务器讯息统计情况，2021年服务器对自动驾驶载人检测车辆结构上上赞赏较颇高，优秀率多达致94.1％；服务器再次随行主动年初性改善，由2020年的96％改善至99.5％；女性乘客占总42.3％，相比2020年提颇高仅有两成。

销售侧：我们测算，2022年1-8年初L2+新车销售额多达致65.8万辆，8年初L2+新车箝制率超5％，下同改善45％。根据车云网的样本，SZ人工智能车也销售额落后，在8年初的车也总销售额为15.6万辆，其中人工智能车也销售额7.68万辆，占总比49.2％；从新车体现方面，伏特Model Y成为历年人工智能车也销售额冠军，其8年初销售额为3.2万辆，且均为人工智能车也。

▍危险性提示：

小汽车配备样本有误差；小汽车销售额覆盖不全；特别中国大陆政府完善胜于短期内；专业级自动驾驶运用于开发设计胜于短期内；局部疫情反复影响供需。

来源:金融界