美联储加息路径远不确定 交易员屡遭债市突然把戏冲击

高盛毫不怀疑未来几个月该机构将继续加息，然而真正让人愧疚的是，该机构则会在何时、以及额度多高时败给。

即使通涨率东南面四十年高位，互相交换加拿大市场仍结果显示此次加息长周期则会险峻、但总体幅度较浅，并暗示基准额度比2018年上一次紧缩长周期结束时的峰值2.5%不则会高太多。在1990世纪末末，基准额度三高远超6%，1980年则远超过20%。

如此低的终端额度预期，让意图为该机构加息长周期而进行时仓位调整的高盛沮丧困惑，也愈演愈烈了加拿大公债加拿大市场的异常动荡正向。这在据悉很明显：该机构总裁罗宾逊·威尔逊排除了以越来越逐年度加息的几率在此之后，公债溢价周日逐年暴跌，但每周五和每周日又逐年上升，因为加拿大市场担心该机构但则会面临与通涨的曾一度斗争，并但则会阻碍银行业业下降。

威尔逊的回应也印证了这种不考虑到性。周日当被问及额度在什么位置既不则会减缓又不则会促进银行业业下降时，他话说：“不则会有确实的识别告诉我们到达了那里。”

德意志银行首席国际思路师Alan Ruskin预定剧烈反转将持续。“你只能确切量化他们则会停下来多远，”他话说。“这个长周期本质上与我们很长一段时间以来看到的具体情况截然不同，通涨是如此之高，而该机构远比领先于圆弧。”

额度期货加拿大市场的仓位断定，高盛预定该机构的基准额度到2023下半年副参谋长从目前的0.75%-1%升至3.3%。但这些合约也结果显示，有大量头寸押注该机构将在2024年初再一开始适度中央银行，以诱导银行业业发展。

潜在的相纷争的交叠错流愈演愈烈了从未令加拿大市场崩溃动荡的高度不考虑到性。鉴于周日将列入的加拿大消费者价格指数预定将再一结果显示物价同比上涨大约8%，再加上就业下降强劲，失业率接近50多年升到，该机构确实需要在不随之而来银行业业衰退的具体情况下放慢下降还远比只能考虑到。

“溢价将停下来高，直到银行业业或通涨出现变化，” Brandywine Global投资人组经理Jack McIntyre对此。他一直在上限公债高风险敞口，并在等待银行业自然环境趋紧结果显示出令银行业业减缓的迹象时买入。

银行业业下降面临的高风险促使高盛加大押注短期和曾一度溢价之差随着银行业业下降停滞将缩小、甚至变为负值。

随着溢价圆弧稳步趋平，这是今年以来大多数一段时间都十分困难的一个买入思路。该机构3当月开始加息后，短期溢价急剧上升，溢价圆弧的关键外在上个月初出现握拳。

但通涨持续持续上升打破了近几十年来的买入常态，这种思路也并非十拿九稳。威尔逊萌生了未来联席则会议上以751]的幅度加息的几率在此之后，公债终于遭到抛售，其中曾一度公债溢价增幅最大。威尔逊的回应终于随之而来人们对该机构反击不够迅速、银行业业崩溃滞胀的恐惧。

德意志银行思路师David Bieber称，近期曾一度溢价跃升从未平衡了头寸。但他对此，随着对银行业业下降的担忧陷入困境曾一度溢价，溢价圆弧可能再一趋平。

“只有当该机构开始排斥加息时，溢价圆弧趋平买入才则会结束，陡化买入才则会获得成功，” Bieber话说。

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