广发期货：维持节前钢价高位震荡走势正确

原标题：广发期货：延续元月末钢价当权周期性稍为正确 举例来说：广发期货

钢材：进入季节性夏天，抑制证券市场上涨，关注复产进展

【证券市场和基差】大庆钢坯维稳至4370元每吨；华北曲柄钢-10至4760元每吨，曲柄5月末续约夜盘基差271元每吨；华北热轧-20至4910元每吨，热轧5月末续约夜盘基差279元每吨。

【佣金】高约流程钢材佣金400-500元每吨。天球佣金环比回升，1月末续约和5月末续约佣金并列700元每吨和592元每吨。热轧1月末续约和5月末续约佣金并列975元每吨和734元每吨。

【所需】本周高峰期铁水出口量+5.5至208.5万吨，钢厂逐步复产。钢联主要品种出口量周环比+23.7至927.86万吨；其中曲柄出口量+11.4至280.53万吨，热轧出口量+8.97至305.82万吨。1月末份出口量有李嘉图上升预期。

【效益】钢联周度表需数据，曲柄表需环比+3至270.9万吨。热轧表需环比+1.4万吨至307万吨。总表需环比-3.65至908.5万吨。出口量环比上升，表需增幅不如出口量，说明实际上效益下滑明显。

【再生产】钢联主要品种再生产周环比+19.4至1315万吨，其中热轧再生产环比-1.3万吨至299.9万吨；曲柄再生产环比+9.63万吨至530.56万吨。再生产转为累库，再生产将进入夏天累库趋势。

【钢材见解】大庆解除为重污染天气二级响应，预计大庆出口量将有所以后。市场冬储价格早就明朗，曲柄冬储效率在4500-4600元有数，预计元月末天球将围绕冬储效率反转都是以。原因是也就是说钢厂再生产阻碍不大，在预期向好取材下，夏天证券市场跌幅有限；其次如果天球出现冬储佣金，商人拿证券市场抛天球意愿强劲。延续元月末钢价当权周期性稍为正确。

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