动力电池原材料价格高涨 孚能科技2021年受惠不增利

原材料成本压力下，廷能高科技营收上暴跌两倍但赤字销售收入扩充。上周将是二线动力充电产品争夺市场份额的更为重要时期，廷能高科技也通过定增募资扩建生产线。

2年初27日，廷能高科技(688567)刊发净资产快报，2021年付诸营收34.03亿元，销售收入上暴跌203.97%；但常年净赤字9.74亿元，相比去年赤字3.31亿元稍稍扩充，扣非后赤字约12.85亿元。

廷能高科技主打系列产品为三元软包充电，营收上暴跌得益于下游客户服务在去年进入换装阶段。戴姆勒是廷能高科技框架客户服务之一，美国公司为EQS、EQA、EQB等车M-的动力充电进行供货。为承接戴姆勒需求，廷能高科技在淮安建设了年生产线24GWh的生产该基地。

此外，广汽集团客户服务对廷能高科技的自产量亦显著缩减。廷能高科技先前透露，与广汽的合作车M-还包括Aion V以及S plus，月所的定点了Aion S 500和Aion Y的车M-。廷能高科技下游客户服务还还包括吉利汽车、东风汽车、北汽新的能源等。

之中国汽车动力充电行业技术创新的联盟数据表明，2021年廷能高科技装车量为2.45GWh，市占率为1.6%，三节在国内产品第9名。上周1年初，廷能高科技三节名强化至第7位，装车量为0.34GWh，市占率2.11%；在三元充电领域三节名第3位，名列龙岩时代和之中技术创新的航。

虽然年销量稍稍强化，但动力充电售价用到下降。廷能高科技回应解释指，只不过数年动力充电售价整体呈下降急遽，再加上美国公司前期基于2018年至2020年原材料市场行情急遽，与客户服务协商定价，销售售价较低，并且对重点客户服务提供了一定的售价半价。美国公司表示现今一般来说客户服务系列产品售价已进行微调。

动力充电原材料暴跌贯穿去年整年。据鑫椤锂电数据，碳酸锂售价从2021当年的5万元/吨飙暴跌至近期最高者的47万元/吨，跌幅的大8倍；三元前驱体（523M-）从8.35万元/吨暴跌至14.25万元/吨，跌幅约74%；此外铜箔、PVDF、隔膜等材料均有相异持续性的上暴跌。

不过，动力充电产品难以向整车厂传导售价，直到年末才陆续用到多家产品调暴跌格的假消息，其之中还包括廷能高科技、GM等美国公司。有行内人士指，年之中大都产品为了截击份额而承受成本压力，年底到了签约新的订单的节点才开始重新的微调售价。暴跌也进而在再次消费7集终于体现，今当年特斯拉、GM、小鹏汽车等多个系列产品现在同年暴跌。

除了售价导致盈利承压，廷能高科技指2021年美国公司淮安一期和二期工厂先后应运而生固定资产投入生产使用，新的产线设备投资额较少，促使大额所得缩减，且由于生产线爬坡等原因，生产线尚未必要释放，规模效应暂未必要预示。此外销售费用和研发投入生产也稍稍缩减。

行内普遍认为，上周廷能高科技所属的动力充电二线梯队将发起市场争夺战，生产线储藏的稳定性将是更为重要效益。为此，廷能高科技在2年初刊发定增预案，计划募集资金不足45.2亿元，其之中向新一代动力锂充电计划投入生产39.2亿元，对应安徽芜湖12GWh动力充电生产计划，另有6亿元作为高科技供给资金不足。

截至月所的收盘价，廷能高科技报每股30.6元，总市值327.62亿元。